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美联储狂加息增衰退风险,香港须通关自救

2022-09-23 08:21

美国联储局议息,一如预期加息四分三厘,会后续放鹰,扬言会继续重手加息,直至通胀受控为止。储局为了解决本土通胀,不惜持续激进加息,却为全球疲弱经济制造麻烦,多国无奈跟随,连港银今回亦不能幸免。虽然港府强调加息不会对楼市造成断崖式下跌风险,但随着滞胀风险逼在眉睫,当局应急谋办法振兴经济,而尽快通关是关键所在,不能再叹慢板。

这是储局今年第五度加息,累计共加了三厘,会后发表的点阵图显示,年底前两次议息还要加息一点二五厘。储局主席鲍威尔指通胀仍高居不下,誓言会不惜一切遏止通胀,并就持续大幅加息对美国民众和企业带来痛苦发出警告,包括失业率上升、股票和楼价下跌、借贷成本增加,但强调这是降低通胀的代价,却不肯定会否引发衰退,亦不清楚一旦衰退来临会有多严重,意味美国经济有可能硬着陆。

内地自顾不暇难对港施援手

鲍威尔这番言论看似尽责地降低通胀,然而当前问题是美国一手造成,却要全世界一起埋单。归根究柢是二〇〇八年金融海啸引发信贷危机,美国为救自身经济,要求环球央行一起放水,导致全球陷入长期低增长、低通胀,当新冠疫情爆发,环球供应链失衡,物价飙升,鲍威尔却放任通胀不理,以致问题一发不可收拾。现在他为了解决美国高通胀问题,连番激进加息,导致美汇急升,非美元货币大幅贬值,大量资金从新兴市场外流,多国央行为缓解情况,唯有频频上演一幕你追我赶的加息潮,增加融资和还债成本,让本来复苏乏力的世界经济雪上加霜。

香港实施联系汇率,港元没有太大贬值压力,但鉴于港美息差进一步拉阔,汇丰、渣打和中银香港亦要加入加息行列,今起调高最优惠利率八分一厘,正式揭开香港加息周期序幕。财政司司长陈茂波指,美欧持续加息,对进口货品需求减少,难免拖累香港出口,全年GDP增长或录得负增长,而加息会影响供楼人士负担,但楼市不会出现断崖式调整风险,因银行资金充裕,加息幅度可比美国温和。

港银今次只轻微加息,但并不代表未来加息压力不大,因港美息差持续拉阔,引发套息交易增加,金管局过去四个月接钱逾二千一百亿元,令银行体系结馀仅剩一千二百五十亿元,若资金继续流走,拆息势续抽升,银行下次不但可能要紧贴储局加息幅度,甚至出现追加情况,供楼人士将感受到近二十年少见的大幅加息威力,届时对楼市的冲击才会浮现。银行加息同时增加市场借贷成本,加重企业营运负担,甚至因衰退阴霾挥之不去,宁愿结业离场。

过往每当香港经济低迷,中央总会出手打救。问题是储局激进加息,加上俄乌战事升级,推高能源和粮食价格,在双重风眼冲击下,大大增加全球滞胀风险。然而,内地受疫情封控拖累,今年GDP要达致原定百分之五点五增长是不可能任务,即使逆大气候多次减息降准,并推出多项稳经济措施,要“保三”亦有难度。正因内地经济自顾不暇,相信难有空间向香港施以援手。

因此,港府更须设法自救。香港是个开放型经济,向来是靠联通内地和国际的优势,吃四方饭,疫下对内或对外均无法通关,令香港固有优势失色,遭已全面对外开放的周边地区抢走不少人才、资金和客户,若单靠本地消费的内循环只属塘水滚塘鱼,须尽快恢复通关才能吸引新活水,激活经济。

对外通关吸活水提振经济

既然疫情趋缓,中央亦认为港府可因时因势调整防疫政策,为先对外通关开绿灯,港府不应再犹豫,宜尽快放宽入境限制,尽量与周边地区看齐,才能增加诱因,吸引更多商务客和旅客来港,让香港发挥既有优势,带动经济尽快回复生气。

香港作为国际金融、贸易和航运中心,须继续打国际牌,联通世界是香港的最大本钱,不能因为疫情而因噎废食,须尽快对外通关,吸外国际客户,亦积极到东南亚、中东抢生意,才能确保在外围滞胀下仍保持经济活力。

原标题:储局狂加息增衰退风险 港须通关自救

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