【CEO有料到】蔡晋:恶劣天气维持交易属良策,基础条件稳妥配合是关键

2024-01-29 08:09

港交所正研究在恶劣天气下维持港股市场交易,咨询期上周五结束,证券业公会担心影响行业运作,反对之声很大,但也有从业员支持有关建议。政府想追上大势,与邻近地区看齐,同时减少停市所造成的损失,属无可厚非。时代不断进步,改变非不可为,但也不能忽略业界的忧虑,以及当中所涉及的风险,当局实施新政前须确保所有基础条件稳妥配合。

港交所

港交所多年来一遇打风即停市,是少数因恶劣天气而暂停交易的主要金融中心,但自沪深港通开通后,影响立竿见影,目前沪深通北向交易的日均成交量达千亿元人民币,而南向港股通则约为300亿元。互联互通机制下,香港一停市,便出现了沪深股市明明正常运作,“南水”却无法经由香港买卖的痛点。如适逢外围市场出现大幅波动,将令互联互通交易、基金赎回、申购、转换等交易也受影响,令多方投资者利益受累。

而港股交易平台停摆,亦导致港交所收入减少。据彭博估计,近月的世纪暴雨已令香港损失逾7.8亿港元,9月的两次停市亦共造成5.82亿元收入损失。而自2018年以来,恶劣天气已导致香港市场11次停市,其中4次发生在去年,综合损失达天文数字。

随着极端天气出现频率越来越多,特别是当其相关资产的市场也开放时,若仍固守旧有做法,将再不能适应当今社会。事实上经历3年疫情考验,不少大型金融机构也有在家工作的安排,有能力遥距处理交易,改变运作与市场同步正当其时。

港交所提出的优化机制建议,包括计划在恶劣天气下向所有投资者如常开放其证券和衍生品市场,包括沪深港通南向及北向服务、衍生品假日交易和盘后交易。银行方面已有共识,在恶劣天气下结算上日所收的支票及完成结算。目前反对声音主要来自证券界,证券及期货专业总会有77%会员反对在恶劣天气下继续运作,有指阻力大多来自中小型证券行,因他们的系统尚未能作遥距控制和人手不足。

业界的疑虑还包括硬件配置能否得到足够支持、网络是否安全、如系统出事责任谁属、必要人员上班的安全问题等。另外,亦担心未能履行各种监管法规如遵守报告结算、截止日期、风险管理协议和劳保规定等。

的确,实行在恶劣天气下继续交易需要考虑技术和基础设施、安全和风险管理、通讯和协作、员工福利和工作条件,以及监管和法律要求等多个方面,当中还可能涉及券商与银行系统的配合,每个细节安排均需思虑周详。

港府应参考其他国家和地区经验,制订相应的策略和措施,以确保能够应对任何潜在的问题。首要必须明订法律,确保符合各类监管要求;制订指引,及评估市场的技术设施是否足以支持,这包括交易系统的稳定性、网络和通讯的可靠性,以及相关讯息数据安全;评估各部门的应变能力,以及制订应变计划,如恶劣天气下停电、网络中断等的应对措施。

此外,政府应协助和鼓励券商实施网络安全措施,包括防火墙、入侵检测系统和防病毒软件等,以防黑客攻击的风险;建立内部控制、风险评估和监控机制,实施身份验证和访问控制机制,确保在家工作人员的身份验证和授权机制;制订灾难恢复计划,教育员工网络安全意识;定期进行第三方审计,查找安全风险和漏洞。特别要向小券商提供适切的技术支援,以应对遥距工作带来的挑战。

香港作为国际金融中心,与时并进、保持竞争力十分重要。但在制订相关政策时,政府需要综合考虑各项因素,在公众利益、投资者利益和市场参与者的利益之间,找出最佳的解决方案,确保运作安全畅顺,合情合理合规。

蔡晋

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