国庆长假期完结，A股今日复市，股民已摩拳擦掌，而且发改委今天上午10时将开记招介绍“一揽子增量政策”成焦点，连日来外资大行均重新看好中国经济，预计将交代一系列重磅财政政策，规模达2至3万亿元（人民币，下同）。内地券商预计A股势追落后，料上证指或快速衝高到3800点，而“国际A股赌场”新加坡富时中国A50期指未平仓合约数量，已飙升至创纪录的120万手，大户押重注今天A股造好。大摩料中国家庭金融资产中，将有高达2万亿至3万亿元人民币重新配置到股票市场。有专家指后市走势由情绪主导，但提醒中央更期望“慢牛”。

相关链接：

A股复市急升，上证涨逾6%，深证飙一成，两市成交额20分钟破万亿

▲北水重临前夕，恒指企稳23000大关收市。

多间外资大行对接下来中国财政政策抱乐观态度，纷纷唱好A股。花旗期望最高，预计会推出3万亿元消费支援措施，包括推出消费券、调低个人入息税、汽车补贴等，而预期美国后续减息之下，中国在刺激经济政策有更大弹性。该行留意到，约25%至30%海外机构投资者，已给予中资股“增持”评级，而花旗亦将沪深300指数明年中目标，上调至4600点，即仍有14%潜在升幅。

有人兴奋 有外资行态度审慎

瑞银认为，短期财政政策规模为1.5至2万亿元，会较为合理，明年规模有望再放出2万亿至3万亿元人民币。瑞银首席中国经济学家汪涛指出，如果中央希望在未来几季稳定房地产市场，扭转整体价格、企业及消费者信心的螺旋式下降，推动未来两年GDP增长接近5%，需要大幅增加刺激措施及额外的结构性改革。

摩根士丹利亦预期有2万亿元方案，或涉及支持地方政府融资、基建开支、促进消费等，又或涵盖银行再资本化，相信可获在岸投资者会受落。不过亦有外资行态度审慎，景顺及摩根大通认为部分A股估值已过高，摩通提及，今年2月股市反弹时亦曾出现“虚假曙光”。

大摩数据指，在9月25日至10月2日期间，外国基金流入达63亿美元（约491亿港元），主要是被动基金追买，有关资金流入已回到2023年10月份的水平，但主动型资金流入仍处于2022年底以来的历史低位。若散户投资者情绪保持高涨，中国股市还有进一步上涨的空间。

国家发改委主任郑栅洁今天将率领各高层，以“系统落实一揽子增量政策、扎实推动经济向上结构向优、发展态势持续向好”情况举行记者会。日前不少内地专家已呼吁循国债入手，华夏新供给经济学研究院创始院长贾康指，参照2008年4万亿元刺激政策，当时只占中国GDP逾一成，按情况如是次国债发行规模“安排到4万亿元，甚至10万亿元，也并算不夸张”。

专家提醒 中央钟意慢牛

A股在长假期间，外围相关表现已偷步上扬，富时中国A50期货累升逾15%，意味大量A股今天将会补升，并随时瞬间升停板。iFAST Global Markets副总裁温钢城认为，上证指数要到达近年大顶的3700点已属基本盘，“如果升穿已经无位可睇，会好遥远”，但他提醒，A股在假前已急升逾600点或23%，后市仍要视乎中央对股市升势的取态，“中央一向锺意慢牛，唔係狂牛、癫牛、疯牛”，需留意官员言论会否希望市场回归理性。

面对股民蜂涌交易，内地券商已严阵以待，多间券商与银行协商，将转帐开放时间提前至7时半或8时，以避免9时挤塞。但亦有券商忧虑难过“压力测试”，内媒引述有券商指，假期前已试过转帐受阻，主要是银行系统压力过大；现时有银行已主动联络券商，建议尽量提早、尽量分散转款请求。