美国八月消费物价指数（CPI）数据按年升8.3%，高于市场预期，显示通胀仍高位运行，投资者忧虑美联储继续鹰派加息。美元指数今年以来升势锐不可挡，对非美货币造成极大威胁，与此同时，日元重贬引发的“蝴蝶效应”正慢慢浮现，亚洲各国货币接连贬值，恐再现“金融风暴”。

今年以来，美联储鹰派加息不断带动美元狂升，美元指数今年升幅逾15%，触及20年来新高。加上最新公布的通胀指数显示美国通胀并未遏制住，强势加息可能性极高，支撑美元持续走强。美元独大，加剧全球货币跌势，造成其他国家承受更高通胀，打击经济民生。同时变相增加新兴国家债务重担。新兴国家及其企业要向外举债，唯有使用国际认可的美元发债，现时美元暴升，新兴国家的美元债务负担变相加重，令不少新兴国家或其企业跌至破产边缘，斯里兰卡因外债高逾500亿美元，外储只得10多亿美元，成为强美元下第一个破产国。

美联储强势加息令多国追随，希望能通过加息抑制通胀。但日本央行多年来坚持低利率政策不变，与激进加息的美国背道而驰，导致两国的汇率差距越拉越大，

今年以来，日元贬值已约25%，是今年表现最差的主要货币。日元早前兑美元跌至跌至144.9日元，贴近1998年亚洲金融风暴时的145日元，当年亚洲就因日元急贬引爆金融风暴，现时亚洲形势虽优于当年，但日元回到1998年低位，仍令不少投资者猜测会否重演金融风暴。事实上，韩元兑美元近期汇率也创下逾13年来新低，近期失守1300关卡，年底还有可能跌破1400大关。人民币同样走软，兑美元汇率今年跌幅超过8%，达两年来低点，光是八月份就下跌了2.7%。这仍是因为美国加息和强美元吸引全球资金流向美国，令得亚洲市场资金外流。汇率升贬是双面刃，即使货币贬值有利出口，但以现况来看，过度贬值恐徒增亚洲的通胀压力，且货币贬值还降低了实质购买力，加重物价压力，若加息无法抑制通胀，货币贬势也难以阻挡，经济可能会因此趋缓，甚至出现衰退。

而有鉴于美联储力抗通胀的决心，美元强势风暴未知几时能结束。与此同时各国还面对新冠疫情反复、能源危机、供应链危机加上地缘政治风险……如何在打击通胀的同时稳固经济，避免利差扩大、货币速贬，恐怕是亚洲，甚至各国央行最头痛的难题。

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