今年以来，美联储持续暴力加息，日央行逆向而行，坚持量化宽松，拒绝加息，令美日息差扩阔，日圆持续走跌，带动亚洲其他国家货币也不断探底。对于货币贬值，有人高兴于亚洲商品在价格上将更有竞争力，亦有人忧心1997年亚洲金融风暴可能重演。

今年以来，日圆兑美元汇率持续走跌，早前更是一度跌穿150关口，创32年来新低。外界分析原因认为一是因为美国接连加息，但日本央行坚持宽松量化政策，导致美日利差不断扩大；二则是因为“渡边太太”出征，“渡边太太”是一个经济学术语，意旨透过借贷利率低的日圆兑换成外币，再投资高收益的海外资产，赚取利差收益的炒汇散户。这个词源于英国《经济学人》杂志，由于渡边在日本是常见的姓氏，而部分炒汇散户是家庭主妇，因此《经济学人》便将这些进行外汇操作的个人投资者称为“渡边太太”。今年以来，日圆狂贬也让向来喜爱赚取汇兑收益的“渡边太太”们疯狂交易；三即是黑天鹅事件——俄乌冲突突然爆发，综合因素之下，向来被市场公认为融资成本最低的避险货币（或称为保值货币）的日圆缺少支撑，才会如失控般一路走贬。

不可否认的是，日圆及亚洲货币贬值，对普通民众而言，则是借机买买买的好时机，对国家而言则会令商品变得更具竞争力，藉此刺激疫情以来受创的经济，带动出口增加。日本首相岸田文雄就毫不讳言称，乐见日圆贬值，吸引更多国际旅客来日消费，加快疫下复苏步伐，亦有望推高市场对日圆需求，从而令圆汇止跌回升。日本两大航空公司11月后的航班订票激增3至5倍，预计到明年首季入境旅客人次有望恢复到疫前的六成半，而一些名店单日免税商品销售额，是前一年同期的20倍。

但外界亦忧心亚洲货币贬不停，或酝酿金融风暴。美联储不断加息，美元强势走高，造成国际资金大量流向美元部位。尽管日本政府不反对透过日圆的贬值方式刺激出口进而带动日本经济复苏，扭转日本经济长期的通货紧缩压力，但日圆短期间内贬值幅度太大，也不利日本经济的稳定。前高盛经济学家奥尼尔就曾警告，一旦日圆跌穿150心理关口，将会掀起类似九七年亚洲金融风暴危机。因因圆汇贬值使日本商品变得更具竞争力，逼使其他出口导向的亚洲国家也以贬值来应对，结果亚洲货币也像日圆般不断探底，例如韩圜今年累跌两成，人民币、泰铢、菲律宾披索分别贬值逾一成三、一成四和一成半。值得欣慰的是，经济学家多相信，亚洲多国已吸取当年惨痛教训，相较九七年的亚洲金融风暴，许多国家都已经累积丰厚的外汇储备，外界研判，金融危机重演的机会不大。

日本官员9月曾正式采取干预行动，传出动用资金规模高达2.8万亿日圆，创下记录新高，而日前也传出政府救场，稳定汇率。当前，对于日圆走势，看空趋势仍重，未来走势并不明朗。

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