在国际学校入学简介会中都提到购买学校“债券”（Debenture）、“提名权”（Nomination right）或“资本证明”等不同名字的债券。香港本地家长对国际学校教育的需求仍然不断增加，不少家长动辄花上百万元为孩子买一份国际学校的债券。目前香港50所国际学校中，36所都有发行不同名字的“债券”，供家长以私人或公司名义购买，不少国际企业也会为从外国来港的员工子女购买“企业债券”。

过去两年有五所新的国际学校进驻香港，包括香港凯莉山学校（MountKelly School）、香港思贝礼国际学校（Shrewsbury International School）、香港墨尔文国际学校（Malvern International School）、香港 Stamford美国学校和晋德学校（Chinese Academy），每年学费介乎约10万至18万港元。同时，五所学校亦有推出债券（Debenture）或提名权（Nomination right）等供家长或公司名义购买，不少国际企业也会为外国员工子女购买“企业债券”，持有的学生可获优先面试或入学资格。五所新开办的学校中，以凯莉山推出的个人提名债券（Individual Nomination Certificate）定价最高。

其推出的首批债券索价192万港元，现已全数售出，2018年2月再推新一批，设两种级别，分别定价195万港元及310万港元，增幅高达六成。还有香港墨尔文国际学校，发行了个人提名权（Individual NominationRight）定价185万港元，首批亦已售罄；思贝礼国际学校则以优先建校费（Capital Certificate）之名，推出20万港元和30万港元两种债券。香港绝大多数国际学校是以非牟利团队模式营运的私人机构，并没有任何政府资助，这些债券是学校自行筹资、用于学校基建或发展新课程项目之用，亦不受教育局或香港金融管理局规管，每所国际学校针对债券自己拟定政策，例如债券的价格、是否强制购买、债券是否可以归还、是否可以在二手市场上自由买卖等等。不过大家要留意，购买债券后并不保证子女能在该校读书，只是获得优先取录机会。

购买提名权或本金债券是否入读国际学费的门槛，则因应学校而异。以弘立书院为例，该校没有保证持有该校本金券的被提名人必可入学的承诺，但持有本金券的申请人，在通过入学评估考试后可获优先考虑。哈罗香港国际学校在2012年发行了面值60万港元的债券及500万元的资本证明书，资本证明书及债券的购买者不能保证入学，但在同等条件下享有优先录取机会，留意两者都是无利息的，持有人毕业时可以转让或由学校赎回。

国际学校债券，二手市场仍有升幅

即使多所新的国际学校进驻，却无阻老牌国际学校债券在二手市场的销情。有会籍投资公司指出，二手市场的国际学校债券近年仍有半成至两成半的升幅，反映在新竞争者加入下，老牌国际学校仍受香港本地及内地家长追捧。

现时市场上只有沪江维多利亚学校、汉基国际学校、弘立书院及英国哈罗国际学校的债券可于公开二手市场转售，其他国际学校或须透过学校本身的平台交易。会籍服务有限公司表示，哈罗香港国际学校、弘立书院及沪江维多利亚学校的债券，均较三年前上升，其中以维多利亚的升幅最高，债券叫价250万，较三年前上升四分一，同期哈罗的升幅约半成，叫价450万。据分析，哈罗对学生英文要求高，家长即使购买债券，子女亦未必过得到面试一关，令其债券升幅有限。而弘立及维多利亚有教授中英文，受香港本地及内地家长欢迎，加上维多利亚的债券价格较低，吸引家长买入，令其价格升幅最为显著。此外，比较数据，发现最少三所国际学校本年度所发的债券，较2015年上升，其中包括德瑞国际学校、香港学堂及耀中国际学校，其升幅分别为半成、一成八及七成半，老牌学校短期仍受追捧。香港家长倾向报读老牌国际学校，新开办的国际学校则转向新来港内地学生招手。

有意购买债券的家长，必须注意几点：留意赎回债券的条款、细则，通常要扣除还款，有些亦会逐年贬值；不少学校条款列明，持有人在债券转售后利润须与学校均分。不过最重要的还是购买债券后并不保证子女能在该校读书，只是获得优先入学机会，家长要好好衡量经济风险。总括而言，入学之前，学校还有各种入学费用，每所学校都不一样，门槛有高有低，合理与否，家长自己决定，勿只看名气和收费高低，应衡量学校质素。

案例一|香港思贝礼国际学校

案例二|宣道国际学校

案例三|香港墨尔文国际学校

案例四|香港诺德安达国际学校

案例五|韩国国际学校（国际部）

案例六|晋德学校

陈筱芬

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