【星岛热评】争斗有现实结果,更有深远影响

2023-05-28 10:52

美国财政部长耶伦最新表示,财政部估计,如果不能提高或暂停债务上限,财政部到六月五日将耗尽资金。与此同时,白宫与共和党众议员仍在进行谈判,尽管外界认为,两党大概率会在死线最后一刻前达成协议。但纵使危机最后化解,但债务上限带来的系列冲击波对美国仍将有深远影响。

近期,就债务上限问题,白宫和共和党人频频会面。早前在日本出席七国集团(G7)峰会的总统拜登更是缩短亚洲之行,赶回美国与共和党籍众议院议长麦卡锡谈判,但共和党紧咬不放。一直以来,双方最主要的分歧点在共和党要求大幅削减政府开支,尤其是优先取消去年提出对大学生贷款减免、领取食物券人士须积极找工作,拜登若同意,意味放弃过去两年的重大政策,回到一事无成的起步点,对寻求连任的拜登很不利。市场忧心忡忡,担心两党争拗,可能导致美国史上首度违约。届时,美国将无法支付国家公务员的薪资和社会福利,同时亦无法偿还他们的债权人。美债便不再是最稳健安全资产,一旦市场抛售美债,将触发严重信贷危机,引发美国经济衰退,势必引爆全球经济海啸。

纵观历史,从1960年以来,美国已先后出现近八十次债限危机,几乎是每年上演一次,但始终未曾试过违约。即使是如1995、2011及2012年,因超过大限日期,部分联邦机关暂时关门,但两党仍在最紧要关头达成协议,避免违约。此次,外界之所以会格外重视,皆因近两年来,美国通胀高企,美联储因而暴力加息,直至今日,加息步伐仍尚未停下。最新公布的美联储议息记录显示,美联储官员对利率走向存在分歧,考虑继续保留加息遏通胀的选项,令加息阴霾仍困扰市场。暴力加息已引爆银行业惊雷,早前,手持大量美国长债的三家地区银行资产大缩水而宣告倒闭。一旦美国债务违约,银行势必再现挤提潮,而即便债务上限问题得到解决,美国企业,尤其是渴求存款的银行,也可能面临更多问题。美国经济学家Thomas Simons预言:“我们仍然认为风险资产和境况不佳的银行业可能面临下行风险,因为协议达成后将有大量国债发行。”

此外,自去年以来,多国掀起“去美元化”的风潮。近期,美国政府可能发生债务违约的风险,令美元的国际地位备受冲击,出于资金安全考量,更多国家可能会默默加入“去美元化”的行列。道明证券策略师们就表示,即使美国能够避免付款延迟和违约的最坏情况,惠誉仍可能将美国评级下调,理由是政治边缘政策和不可持续的债务路径。届时美国国债收益率将下跌,因为资金会追逐优质资产进行避险。 

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