石油输出国组织及其盟友（OPEC+）宣布新一轮自愿减产后，油价连续第5日下跌，主因是市场怀疑各国能否遵守承诺进行减产，加上美国原油出口量接近创纪录新高，美国原油出口量接近每日600万桶，加剧市场对原油供应过剩担忧。

纽约期油价格已跌至每桶72美元，在过去4个交易日中累跌超过7%，是今年2月以来最长跌势。伦敦期油则跌至每桶77美元，创7月以来最低水平。在原油供应持续过剩之际，沙特阿拉伯下调定于下个月向亚洲客户发货的原油售价，这是市场对油价看法疲软的迹象。根据彭博报道，沙特阿美将把明年1月对亚洲炼油商出货的基准阿拉伯轻质原油价格下调0.5美元，沙特阿拉伯的减价凸显原油供应过剩，市场要进行原油减价战来争取亚洲客户定单。

油组减产乏说服力

虽然OPEC+上周同意将联合减产超过每日200万桶，其中约一半的减产来自沙特阿拉伯。沙特阿拉伯能源大臣阿卜杜勒阿齐兹·本·萨勒曼王子表示，如有必要OPEC+绝对可以让减产行动持续到第1季后，但言论仍无助提升油价。美国最近经济数据疲软，显示高息已开始影响美国的制造业和就业人口情况。美国10月JOLTS职位空缺为873.3万个，低过市场预期；美国11月ISM制造业指数维持46.7，低于预期47.8，这些数据表现参差，令市场担心美国经济活动放慢，影响全球原油需求。

从技术走势上看，纽约期油已返回今年11月中低位在每桶72.6美元徘徊，而14天RSI相对强弱指数已回调至35接近超卖水平，因此不排除油价短期出现技术反弹，但由于原油供应过剩，因此我们对油价看法维持中性，预计纽约期油明年第1季会在每桶72至82美元上落。

光大证券国际产品开发及零售研究部

原标题：大行晨报 - 供应过剩油价难言乐观｜大行晨报

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