便利店并购大战,OK蛇吞象拟并购7-11

2024-08-20 08:59

竞争激烈的便利店行业昨日被投下震撼弹。OK便利店(Circle K)的加拿大母公司ACT,突然提出收购规模远大于自己的同业7-11(7-Eleven)的日本母公司Seven & i控股。Seven & i的股价昨日暴升22.7%,市值涨至5.6万亿日元。其董事会未决定是否接受收购建议,该公司表示已成立一个独立的特别委员会来决定是否接受收购。

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OK拟并购7-11

7-11是全球最大连锁便利商店,其母企Seven & i控股在声明中表示,已收到Alimentation Couche-Tard(ACT)提出的“一份保密的、不具约束力的初步提案,旨在收购其所有已发行股票”。该公司没有透露ACT提出的收购价,表示特别委员会打算对有关提案进行迅速、仔细和全面的审查。委员会将会审查提案是否适当评估Seven & i Holdings的企业价值,以及是否有助于企业长期成长。根据独立委员会的结论,Seven & i的董事会将判断是否接受收购提案。若董事会拒绝提案,ACT可能会启动股票公开收购(TOB)。

董事会未拍板方案

截至上周五,Seven & i的市值自3月以来已经下跌了20%,市值约为4.6万亿日元,如果要进行全面收购,至少需要5万亿日元以上资金。但受到收购消息刺激,其股价周一在东京飙升了22.7%,涨至每股2161日元,公司市值增至5.6万亿日元。若这项收购成功,将是日本公司有史以来最大的外国收购个案,将创建一个国际便利店“巨无霸”,包含7-11、OK便利店、Couche Tard和亚洲、北美及欧洲的其他品牌,合共约经营10万间便利店。两间公司的年销售额现合计达到20万亿日元左右。

7-11便利店于1974年由零售大亨伊藤雅俊首次从美国引进日本。Seven & i在2005年9月1日成立,作为日本7-11便利店、伊滕洋华堂超市及Denny's连锁家庭餐厅的母公司,并在同年11月完成收购美国的7-11便利店。目前Seven & i控股还持有SOGO、西武百货等子公司。近年维权投资者一直施压,要求Seven & i出售部分资产,以便专注于7-11品牌及其全球便利店业务。

零售王国全球拥8.5万间店

7-11在全球20个国家和地区拥有8.5万间便利店,在亚洲有广阔的网络。若今次交易达成,可能会面临北美竞争监管机构的挑战,因为7-11在美国和加拿大拥有超过1.3万间商店,而ACT也在美加拥有超过9000间商店。总部位于魁北克的ACT在多伦多证券交易所上市,在北美、欧洲、亚洲超过30个国家和地区经营约1.7万间商店,品牌为OK(Circle K)和Couche-Tard,股票市值估计达800亿加元。

顾问公司Asymmetric的策略师安瓦尔扎德称:“这一切都取决于(收购)价格,我猜日元疲软使其更具吸引力,任何超过7万亿日元的价格,Seven & i管理层都很难拒绝。”一间顾问公司称:“若了解Seven & i控股的管理层,你可以打赌,如果价格较低,他们会拒绝出售。”日本研究公司LightStream Research分析师加藤美升则表示,ACT的资产负债表本身可能不足以维持强劲的收购现金,说:“我不认为Seven & i控股想出售,而且如果无具吸引力的现金收购价,我认为发生(成功收购)可能性很小。”

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