先说结论：绝大多数人的强积金，都应该调高股票比重。 另外，大多数人的强积金，都应该更加分散在不同地区市场。 最后，千万不要出出入入，炒强积金更是大忌。

笔者久不久就会谈强积金，皆因“人人有份，永不落空”。 阁下可能没有闲钱，甚至根本不相信投资，想做月光族，醉生梦死。 但强积金的精要，不是积金，而是强。 直接由你人工扣起，不用你“操心”。

强积金乃“必要之恶”

坊间对强积金不少批评，但你不满什么？ 若只是投诉制度打劫，那公平地说，全世界都有类似机制，皆因不少人就是不会储钱，强积金乃“必要之恶”。

若是投诉基金经理收费太贵，倒也公平，但消极地看，这也无可奈何，是政府最初设计的问题。 若积极点看呢，近年基金收费已下调不少，而积金局更要求强积金受托人（供应商），必定要提供“懒人基金”（正式名称是“默认投资策略，DIS）。 懒人基金絶对是好东西，大家值得了解更多。

回报差祸首是打工仔

不过，最多人对强积金的不满，却是回报差。 这当然也和基金收费有关，毕竟收费某程度上就蚕食了回报。 但这肯定并非故事的全部，忠言逆耳说一句：回报差，最大的罪魁祸首，往往是打工仔本人。

阁下若有兴趣，笔者可以写十万字，甚至和你讲足几个月。 但可以肯定的是，长线而言，股票基金的表现，一定最好，讲完。

股票基金长期表现佳

事实上，你会看到，强积金各类基金中，长期表现最好的，必然是股票基金。 所以笔者就说，很多人的强积金，股票比重都太低。 笔者以前的强积金，从来都是100%股票。

但为何很多人，股票占得太少，甚至是零？ 他们会说，因为股票风险大，这不能说是全错，但正是因为风险大，回报才大。 而更重要的是，只要持货够长，风险就可以减低不少。 此话何解？ 用个很简单的例子：短炒美股一天，输钱机会大约47%，和掷银仔差不多。 持有一个月呢？ 输钱的月份只占40%。 若持有一年，美股只有25%年份是下跌。 至于持有10年？ 输钱的机会，只有5%。 这就证明了，持货够长，自然能减低风险。

若配合地理分散，情况更好。 事实上，美股也试过迷失十年 — 但当时却是新兴市场表现极佳。 全球分散，就可以减低风险。 个别股市可能衰足很多年，环球股市也可能衰几年 —但很少会见环球股市，衰足很多年。

可是，看到股市下跌，总会心惊胆颤呀。 那怎么办？ 很简单，不要看！ 若自问心血少，心脏不够大，就不要经常看股票，甚至不要和人讨论股市。 笔者身为金融人，食这行饭，食得咸鱼抵得渴。 但若并非金融从业员，为何要关心股市？ “但股市有时大跌呀！”— 对，但看完又怎样？ 看就不会跌吗？

好在自动平均成本法

越看得多，反而更易出事。 皆因不少人，总是受新闻或朋友影响。 “这阵子股市都在跌，我就转去保守基金吧！”— 全错。 根本股市跌时，才是最好入市机会。 当然，自己平时入市，肯定要克服不少心理关口。 但强积金的好处，正是逼你个个月入市，自动平均成本法 — 可是却有些人，庸人自扰，偏偏爱在股灾时转做保守基金，然后到炒风炽热时又换回股票。 这其实就是低位打靶，高位追，经常都会左一巴右一巴。

不过，100%股票的最大问题是 — 若退休提取强积金的年份，才来一个世纪股灾，那就麻烦了。 中途遇上股灾，无问题，离退休还远，而且还有收入，每个月在低位买入，拉低成本。 但退休时才股灾，身家蒸发，但却没有收入，就是“无仇报”。

手动调节“懒人基金”

要解决此问题，方法两个。 第一，正是文初提及的懒人基金。 详情笔者在Patreon有介绍，但简单来说，懒人基金自动帮你慢慢调低股票比重，不用你操心。 第二呢？ 对笔者来说，懒人基金原理极好，但笔者嫌它太保守，太早开始减持股票，而股票比例也不够高。 所以另一个方法，是“手动调节”。 例如预期60岁退休，那50岁甚至55岁之前大可以100%股票，但之后每一年，就慢慢减持股票，转为债券。

除了买楼外，强积金可能是不少人一生中最大投资。 而且强积金虽然有缺点，但也变相是帮你储钱，逼你平均成本法，逼你长线，解决了不少投资者的先天性格缺憾。 所以，大家务必要认真看待。

Patreon作者 李声扬