《星岛》记者 郑淑仪 深圳报道

7月25日，国家市场监督管理总局（下称“市场监管局”）的一纸罚单，让在线文旅赛道“一哥”携程站到了审讯灯下。

携程51.79亿元的反垄断罚款金额，其比例是按2025年中国境内销售额的7.5%计算，超过了此前阿里巴巴的4%和美团的3%。更值得注意的是，这是首例同时被处以“责令停止违法行为、没收违法所得、罚款”三种处罚的反垄断案件。

针对携程被处罚后的行业格局变化，广东民宿发展研究院建议在线文旅行业“尽快摆脱单一平台依赖，推动多平台均衡布局”。广东民宿发展研究院项目经理张家喜建议称，后续应重点盯住五个指标：流量分配机制透明度、商家自主定价权落实情况、佣金与收费合理性、商家申诉成功率、跨平台经营自由度。

被罚掉一个半月的利润

2025年全年，携程实现营业收入624.09亿元，同比增长17.1%；净利润332.94亿元，同比暴增95.08%；净利率从2024年的32%飙升至54%。放在整个互联网行业，这个利润率水平足以让绝大多数平台艳羡。

携程的收入结构非常清晰：占比最高的住宿预订贡献营收261亿元，交通票务贡献225亿元，旅游度假47亿元，商旅管理和其他业务合计约91亿元。进入2026年，携程增长势头不减，一季度营收162.08亿元，较2025年同期的138.3亿元增长约17%。按这个节奏，其全年营收大概率突破700亿元。

简单计算可得，携程此次51.79亿元的罚单占其2025年净利润的15.56%，大约相当于一个半月的利润。

处罚决定书也给出了几个关键理由：违法行为从2020年起持续至被查，时间跨度长；此前曾被贵州、郑州等地市场监管部门约谈责令整改，但“屡教不改”；行为涉及限定交易和附加不合理条件两种垄断类型，情节复杂。

处罚当天，携程发布了态度诚恳的公告：“诚恳接受、坚决服从”，承诺“逐项推进、系统落实各项整改工作”。核心整改措施包括：全面下线“特牌”“金牌”合作模式，废除独家合作与全网最低价要求；下线“AI生意助手”（原调价助手）“挂牌通”等调价工具；全额退还订单储备金1.22亿元；承诺防范大数据杀熟。

不过对于携程的公告，网友似乎并不买账。在社交平台上，大量声音认为携程应该为消费者和受损企业道歉，而非仅仅“接受处罚”。

值得注意的是，广东民宿发展研究院跟踪调研显示：2026年3月监管部门约谈后，携程曾撤下了“大拇指”标识，但广东、浙江、云南、福建、陕西等地商户反映，对应的排序规则仍藏在后台，仍需通过广告投放来稳固排名和流量；调价助手官宣下线，但调价指导从未停止。“这印证了‘表面整改容易、深层机制改难’的问题”，张家喜向《星岛》表示。

而单就此次处罚而言，携程会感到疼，但不致命；真正致命的，是罚单背后被捣毁的垄断逻辑。

平台垄断，商家失去说“不”的权力

国家市场监督管理总局的处罚决定书，裁定了携程两项垄断行为。

一是“二选一”的潜规则。携程用流量和“特牌”权益做交换，吸引交易额高、服务品质好的酒店选择“特牌”合作，筹码背后也标好了“价格”：线上房源全部在携程销售，不得与竞争性平台合作。

广东民宿发展研究院项目经理张家喜向《星岛》透露，有广东佛山的民宿因在其他平台上架房源导致携程订单量锐减90%，后台排名从首页跌至百名开外。此外，携程特牌佣金高达15%，且一旦被发现上架其他平台，特牌资格即被取消。更隐蔽的是，这套“独家要求”往往不写入纸面合同，而是由业务经理口头传达。

张家喜表示，广东民宿发展研究院在日常调研中持续收到此类反馈，最早可追溯至2023年末，集中爆发于2025年下半年，这与市场监管局收到集中举报的时段高度吻合。

二是算法霸权下的“最低价”。携程通过“调价助手”等技术手段，强行锁定“金牌”“无牌”酒店在携程平台的价格为全网最低价。若发现酒店价格高于其他平台，系统自动改价；酒店关闭功能后仍被强制开启。

一位经营宾馆的商家高寒（化名）向《星岛》描述：“美团、飞猪、携程都有调价助手，关都关不掉，价格直接给你调低价，就像这店是平台的一样。因为我们宾馆自然到店的客人比较多，还有底气不理平台，价格太低直接拒掉。但有的同行大部分是线上订单，根本没底气跟平台叫板。”

此外，还有一个不容忽视的背景是，当前在线文旅赛道已形成“泛携程阵营”。携程持有去哪儿43%的股权，加上关联方同程旅行，消费者在在线文旅上的花费，很大一部分都流入了携程体系。

换言之，当一家平台掌握了足够多的流量入口，商家就失去了说“不”的权利。

携程的受罚也让美团、飞猪、抖音等竞争平台获得了一个难得的公平竞争窗口。过去六年，携程通过独家合作和价格控制构筑的护城河，正在被监管力量强行拆除。对消费者而言，短期可能不再有被算法强制压出的“全网最低价”。但长期看，跨平台比价将成为可能，价格将回归真实，服务品质将成为竞争的核心。

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