《星岛》记者 邢绾之 深圳报道

11月3日，湖南证监局公开15号处罚决定书。

当事人刘海龙，因内幕交易行云科技（原“有棵树”，300209.SZ）股票，买入39.03万股，耗资199.96万元，在换届通知公开后全部卖出，获利36.71万元。监管决定没收违法所得，并处150万元罚款，合计罚没186万元。

▲来源：证监会

《星岛》注意到，处罚书里那句“基于合法途径知悉案涉内幕信息”，在公告里能找到落点。

据2025年9月发布的行云科技（彼时未更名，仍称“有棵树”）2025年第一次临时股东大会会议资料披露，刘海龙，1988年生，本科学历。曾获长沙市高层次人才、市高层次人才创新创业促进会副会长、第二届新湖南贡献奖先进个人、长沙市总工会“新锐杯”杰出企业家。

其职业轨迹横跨餐饮与资本：2020年3月至2021年9月任湖南文和友乔口小龙虾养殖有限公司执行董事兼经理，2019年7月至今任湖南文和友商业管理有限公司执行董事兼总经理，系文和友联合创始人。2022年1月至今，任湖南好旺企业管理合伙企业（有限合伙）普通合伙人等职。

▲来源：行云科技公告

公告还披露了关键边界：刘海龙未持有公司股份；但其为湖南好旺的普通合伙人，而这家公司与第一大股东王维构成一致行动关系，此外，天行云（长沙云蜀为其全资子公司）是公司合计持股5%以上股东方，刘海龙是行云湖南的合伙人，负责湖南业务。

一个零持股的人，站在新控制方的权力接口上，在一个多月的时间，先被提名选举为公司第七届非独立董事，后被推举为董事长、战略委员会召集人。换届那张牌，他提前看见了背面。

2025年8月，原实控人肖四清方在董事会试图否决王维方提前换届议案，局势并未按其设想发展。9月1日，王维方自行召集临时股东大会通知披露，敏感期开启。9月16日通知公开，其间刘海龙控制他人账户买入39.03万股。彼时公司还叫有棵树。

去年10月10日，有棵树临时股东大会召开，王维提名7人全当选。刘海龙全票当选董事长、战略委员会召集人，审议通过全面接管资产、财务等议案。当月取得公章与U盾。

市场人士指出，根据处罚决定书和公司公告分析可知，刘海龙买进时，还是个没持股的候选人，等坐上董事长位子，那39万股已经不在他手里了。

▲来源：证监会

申辩环节，刘海龙提出非内幕信息、无主体资格、账户非其控制三项异议，湖南证监局逐一驳回。

▲来源：证监会

公告显示，刘海龙只在行云科技董事长位子上坐了约7个月，年薪21.95万元，2026年5月因工作调动离任。

在他离任半年后的2026年11月4日，那份让他得以当选的股东大会决议，才在当晚发布的公告中有了新进展——二审判决里被终审确认合法有效——把他送进董事会的那次投票，法律效力刚被终审确认，而罚单比这份判决早公开一天。

▲来源：行云科技公告

这场“自己人”的上位，并非没有余波。

肖四清随后上诉要求撤销2025年10月10日股东大会决议。直到2026年11月4日，行云科技披露二审判决：驳回上诉，维持原判，2025年10月选举决议合法有效，公司胜诉。控制权争夺在法律层面画上句号。

回看过往一年，行云科技控制方在公开增持，同一阵营的前董事长刘海龙却在暗处下单。王维年内两轮累计增持投入已超1.25亿元，董事长张文提议2亿至3亿回购。那39万股的买卖停在了2025年秋天，而这家公司的故事，已换了一条算力赛道继续讲。

有法律人士指出，36.71万元获利，186万元罚没，刘海龙要为违法行为付出五倍代价。39万股买在通知之前、卖在公开之后。处罚书里那句“合法途径知悉”，如今读来，正是这场控制权更迭里最扎眼的一笔。

在资本市场，内幕交易不仅通过不当获利直接损害股东利益，更严重扰乱了资本市场秩序。监管机构对于内幕交易长期秉持“零容忍”态度，对其严厉打击。

公开资料显示，证监会2025年全年查办内幕交易案件218起、同比增长22.47%，案件数量首次超过信息披露违法案件（200起），成为查办数量最多的违法类型。

尤其是对董事长等高管“关键少数”人群明显加强了监管力度。除上述当事人外，近年来贝特瑞董事长贺雪琴、安达科技高管郎洪平、山鹰国际董事长吴明武等上市公司高管均因内幕交易被处罚或立案。

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