周八骏

7月28日，美国商务部经济分析局公布，美国第二季国内生产总值(GDP)年化环比增长率(预估资料)为-0.9%，这是继第一季GDP年化环比增长率为-1.6%后，美国连续两季GDP负增长。按世界各国通行准则，在技术上美国已步入经济衰退。

所谓“技术上”，是指仅具有经济统计上的涵义，没有一个懂行的人会仅凭统计数据而对不同国家不同时期的经济衰退作笼统的比较，更不会不做具体深入的分析。

拜登文过饰非

然而，美国总统拜登、美联储主席鲍威尔、美国财长耶伦7月28日同一天迫不急待地异口同声否认美国经济衰退，皆认为放缓而已。当然，有所区别的是，拜登断然排除美国经济衰退的可能性，鲍威尔和耶伦不敢把话说死。

鲍威尔承认，美联储应付经济可能衰退的手段越来越少。耶伦则表示，美国经济前景存在“诸多风险”。尤其，耶伦承认，不仅美国，而且全球经济正被乌云笼罩；在美国加息推动下，美元走强，让许多新兴市场经济体的日子更加艰难。

拜登文过饰非，鲍威尔、耶伦避重就轻，都为他们的政治利益所决定。而且，鲍威尔、耶伦皆对美国高通胀发表过错误的估计。相比较，国际货币基金组织(IMF)尽管为美国所控制，但终归受其他成员国影响，不能不对美国经济、西方发达国家经济和全球经济发表比较客观的看法。

就在美联储公布加息决定前一天，7月26日，国际货币基金组织发表最新一期《世界经济展望》(World Economic Outlook)，警告称，全球经济在经历2021年短暂复苏后，2022年却愈发暗淡，鉴于目前面临多重风险叠加，正处于崩溃边缘。与4月发表的预测数比，IMF进一步下调2022年全球经济预期增长0.4个百分点至3.2%，远低于2021年的6.1%。2023年预期GDP增速仅2.9%，迫近2.5%这一代表全球经济将衰退的红线。

IMF特别提出，美国经济硬着陆可能性非常大，避免衰退已是一条“很窄的路”，当下只需要一个小小冲击，足以让美国经济陷入衰退。请注意，IMF说这番话时，美国2022年第二季GDP尚未公布。

几乎同时，美国著名刊物《外交政策》(Foreign Policy)发表评论称，美联储大幅加息可能引发全球金融海啸。因为，美联储是在美国和全球经济下行时提高利率，美元强势引发全球资金流向美国，使需要筹措美债的国家担负更重的借贷成本。该评论引述IMF的数据称，百分之六十的低收入国家很可能陷入债务困境。

美政策是高通胀始作俑者

拜登政府和美联储反复强调，当前全球经济形势急剧恶化，主因是俄乌冲突。这一类逻辑是断章取义，骗不了诚实的专家。

7月27日，新西兰中央银行前行长惠勒(Graeme Wheeler)与新西兰一位智库高级研究员发表评论，把全球通胀肆虐归咎于美西方等中央银行在新冠疫情期间过度刺激经济。评论承认俄乌冲突加剧通胀压力，但是，始作俑者是美西方空前量化宽松政策，使全球流动性和债务急速增长，早已令商品价格高企。

美联储低估通胀而延迟收紧货币政策，也被认为需要为眼下美国经济和全球经济形势负相当一部分责任。总之，美国是全球最大经济体，美元是全球最重要储备货币，绝不能低估美国经济政策对其他国家和全球经济的外溢效应。

香港是高度开放的小型经济体，香港金融市场是全球重要金融市场中最开放的。美元走强，已对港元联系汇率形成前所未见的压力，资金流出香港是今后一段时间的经常性现象。

上一届特区政府防抗第五波新冠疫情、稳定和刺激经济的政策措施，随着美国及全球经济形势恶化和第五波疫情反弹，已几乎完全丧失效果。新一届政府在部署解决房屋等深层次难题的同时，面对难以在抑制疫情和推动增长之间作出平衡的困难。如果因为内地抗疫措施严格而与美西方先通关，那么，必须既考虑美西方疫情对香港社会的渗透，也必须权衡美西方经济对香港经济的冲击。毋须赘言，香港与美西方先通关，势必拖慢香港与内地通关。果如此，则香港参与粤港澳大湾区建设和融入国家发展大局的进程势必被延宕。

来源：香港商报