政府12日下调香港今年经济增长预测，为增长0.5%至倒退0.5%之间，意味香港有一半机会陷入衰退。3个月前，当局已因第五波疫情下调增长预测，今次则是源于环球经济前景急剧恶化，上半年经济表现亦逊于预期。然而，考虑到第一季和第二季经济分别倒退了3.9%和1.3%，新修订实意味下半年将胜过上半年，未来前景审慎乐观；要更好摆脱衰退风险，须进一步推动经济社会复常，重中之重还在恢复与海外及内地的正常通关。

香港疫情持续平稳，市场相信最坏时刻已经过去，失业率亦自高位回落，市道好大程度恢复过来，配合消费券刺激市民购买力，“3+4”检疫新措也将激活入境人流，凡此种种，单看本地因素，都反映香港经济趋向否极泰来。继书展动漫展顺利完成，刚开幕的美食博览亦丁财两旺，下周还有电脑节接棒，都标志了香港经济社会运作趋于复常。总额逾300亿元的消费券计划，更为零售业注入庞大活水，旅游业也将久旱逢春，放宽检疫要求肯定有助吸引旅客来港，加上未来数月将举办多个国际大型活动，相信整体市道必然旺上加旺。

然而，全球宽松币策负面效果开始浮现，通胀问题尚因俄乌战争火上加油，均令主要发达经济体的滞胀风险恶化。美国最新CPI虽见回落，但央行人员已表明不会因此减慢加息；当地已经连续两季录得衰退，在息魔侵袭下，由消费情绪到PMI等先行指标均见回落。欧洲非但同样面对高通胀、低增长之窘，还为天然气供应危机惆怅不已。于此外围影响下，香港物价水平纵然尚算平稳，最新通胀只有温和的1.8%，但仍会受累于国际能源价格高企，外需不振亦将打击香港出口。其中，联汇下港息受美息牵动，1个月拆息更自6月初的0.23厘左右，急飙至昨日的1.68厘，供楼人士的还款压力不单大增，借贷成本上升也会窒碍企业投资。金管局未雨绸缪引入压力测试，当然有助防范系统性风险，但息口上升仍势对香港内需构成负面影响。

内地疫情受控，经济亦料走出谷底，无论对香港抑或对全球均是好消息。即使第二季上海疫情异常严峻，内地经济仍能维持0.4%的正增长，其强大韧性无疑令市场喜出望外。部署下半年经济工作的中共中央政治局会议，强调要全面落实疫情要防住、经济要稳住、发展要安全的要求，巩固经济回升向好趋势，着力稳就业稳物价，保持经济运行在合理区间，力争实现最好结果，并指要高效统筹疫情防控和经济社会发展工作，坚决认真贯彻防控政策举措，保证影响经济社会发展的重点功能有序运转。香港经济对内地的依存度高，当内地经济下半年反弹，香港自然可以分享红利。

香港经济既面对不明朗因素，亦有不少积极因素尚待发酵；重要的是，香港经济基本面始终稳固，只要继续有效推动复常，尤其推动恢复正常通关，不论是研究进一步利便海外人士入境，抑或以“先易后难”方式逐点利便与内地通关，均肯定有利减轻香港的衰退威胁。经济有起有伏份属正常，在走出上半年的非常低谷后，只要复常之路持续向前走稳，香港未来不应看淡。

香港商报评论员 李明生

来源：香港商报