财经|传摩通报告编采失误一句"勿投资",害惨中科企

2022-09-11 12:55

摩通表示,早前发表报告指中资科网股“不可投资”,属员工编采出错。

摩根大通3月中发表研究报告,大幅下调腾讯(700)、阿里巴巴(9988)等28家中国互联网企业的投资评级及目标价,引起市场震荡,市值蒸发达2000亿美元,更疑似令摩通失去金山云香港IPO主承销商的角色。事隔两个月,彭博昨日引述摩通内部消息人士指,该份报告称中资科网股“不可投资”属员工编采出错,又指虽然研究团队对中资科网股是变得更谨慎,但料其中至少10家公司的股价至年底将会上升,证明行业并非完全不适合投资。

该内部人士指,在3月14日发表报告前,摩通负责审核报告的编辑人员,曾要求研究团队在28份报告中删除“不可投资”(uninvestable)一词,并以“不吸引”(Unattractive)取代,因预期部分中资科网股的股价年底将上升,故“不可投资”并非最佳用词。负责的编采人员最终从大部分报告中删除有关字眼,但有4份报告未经修改就发布,其中一份是关于京东(9618)。摩通事后展开内部调查,认为事件乃属编采失误,指涉事的编辑、分析师和主管在发布该报告前,都同意“不可投资”并非最合适的用字,指研究团队对中资科网股是变得更谨慎,但料其中至少10家公司的股价至年底将会上升,证明行业并非完全不适合投资。摩通发言人回覆彭博表示,该行支持已发表的研究报告及分析师对该行业的独立分析,又指一些可互换使用的主观词汇不会改变这种情况。
疑恐得失中国客户

摩通于3月14日发表报告,认为中资科网股在未来六至十二个月“不可投资”,股价不吸引且难预测,在缺乏估值支持下,预期相关股份抛售潮将会持续,一口气下调28只在美国及香港上市的科网股评级,腾讯、阿里、美团(3690)等多只重磅科网股,评级由“增持”降至“减持”,目标价更大削一半或以上,腾讯的目标价由570元劈至265元,阿里由175元大削至63元,哔哩哔哩(9626)目标价更狠劈80%。

中资科网股当时股价已经连日下跌,摩通「踩多脚」后,相关股份翌日(3月15日)再遭抛售,股价重创。翻查资料,7只被摩通建议“减持”腾讯、阿里、美团、京东(9618)、网易(9999)、百度(9888)及哔哩哔哩,3月15日的股价都是今年以来的低位,事后涉事股份已反弹下,例如腾讯累计反弹近20%。彭博统计指,该报告令美国及亚洲市场蒸发了约2000亿美元的市值。

累市值蒸发2000亿美元

事实上,该报告令摩通“左右做人难”,得失其中国客户。此前有报道指,金山软件(3888)分拆在美国上市的金山云(KC)拟在香港作双重主要上市,原本已聘请摩通为保荐人之一,但在摩通大削金山云的目标价后,该行被取消金山云香港IPO主承销商的角色,虽仍为上市保荐人,但目前排名落后于瑞银和中金。