美国明年经济衰退的风险持续上升，零售和制造业数据都差过预期，显示衰退威胁增大。国际货币基金组织(IMF)在最新经济展望中将明年美国经济增长速度下调至1%，经合组织(OECD)预测美国明增长速度为0.5%。外界观察认为，未来美联储或会停止加息风暴，减息救经济。

美联储日前宣布加息半厘后，结束连续四次暴力加息四分三厘的历史，虽然美联储主席鲍威尔强硬发声，表示纵然经济可能步向衰退，央行仍要牢牢控制住通胀，否则代价更大，表示只有在委员会确信通胀能持续下降到2%的水平之后，才会开始考虑减息。但细究美联储会议位图，可见联储成员态度正悄悄改变，为明年衰退和失业率上升作准备，更已明示后年会减息。与此同时，经济数据显示，衰退阴影加深。11月零售销售按月下跌0.6%，是11个月来最大跌幅，差过市场预期的下跌0.15，另预示未来经济动力的制造业采购经理指数（PMI），12月初值跌至46.2，服务业PMI初值跌至44.4，都明显差过市场预期，数值低于50显示制造业和服务业都在收缩，且收缩速度还在加大。

回顾是次美国加息周期，事件源于2020新冠疫情对全球经济带来重大冲击，美联储宣布实施量化宽松货币政策（QE），推动美联储资产负债规模快速扩张。次年，美国通胀压力攀升，但当时美联储认为是短期现象，未有重视。今年以来，俄乌冲突造成能源危机，加剧了通胀指数飙升。美联储于今年3月及5月，分别宣布加息四分之一厘及二分之一厘，并停止增加购债。但为时已晚，通胀高烧不退，连创40年新高。美联储于是重手连续四次暴力加息四分三厘。如今，美国11月通胀率为7.1%，较今年6月高位的9.1%明显回落。美国财长耶伦早前表示，除非出现意外冲击，否则美国通胀明年会大幅下降。

分析认为，美联储面对的最大挑战，已非通胀，而是经济衰退。瑞银统计发现，今年美国消费者超额储蓄下降了一万亿美元，预算压力逐渐累积，随着越来越多群体耗尽流动性，最终消费支出的影响将开始显现。此外，尽管鲍威尔和耶伦在近期讲话中重申了对软着陆的信心和希望，华尔街大行对此并不乐观。摩根大通认为，高通胀和高利率将引发经济衰退，美国银行预计，明年前三个季度美国经济将持续负增长。

面临种种压力，美联储未来政策的焦点，已由关注通胀、不断加息，暗中转向忧虑经济、就业，并考虑何时减息。

以上内容归星岛新闻集团所有，未经许可不得擅自转载引用。