美欧金融风暴一发不可收拾，除了美国可能再有银行出事之外，昨日瑞银在无需股东大会通过的情况下，收购陷入财困的瑞士信贷银行，但投资者持有的约1350亿港元债券将变成废纸。百年老店瑞信如此下场，进一步打击了市场信心。这场危机始于美欧央行发动的不负责任的加息政策，其溢出效应在各种负面因素迭加之下，很可能引发新一轮全球金融风暴，进一步拖累世界经济复苏的步伐。

需要看到，在高通胀、高利率、高债务与地缘政治紧张等不利因素影响下，美欧各国一直无力应对新一波金融危机，环球股债承受巨大的沽售压力，产生的冲击波非同小可。香港与美欧金融业联系紧密，香港金融监管当局须保持高度警觉性，紧盯本地银行业对美欧市场风险承担能力的变化，及时对金融机构进行风险排查与压力测试，做好不同风险预案准备，避免被卷入这场金融危机当中。

在短短两周内，美国银行危机大爆发，反映了其银行系统脆弱性与监管不力的问题。事实上，自2008年金融海啸以来，美国长期实施超宽松货币政策，累积不少风险隐患，但去年初开始美联储局大幅加息遏抑通胀，结果引爆潜藏多时的金融炸弹，其中硅谷银行因利率急升、投资债券损手，引发存户抽资的流动性危机，走上崩溃末路。有研究报告估计，美国有接近190间银行出现类似硅谷银行问题，意味美国银行爆煲潮持续，危机远未结束，这也难怪“股神”巴菲特至今不愿入市“捞底”。

一方面是本身存在的巨大危机，另一方面是美国当局的不负责任应对方式。在面对硅谷银行倒闭问题上，美国没有及时“止血”，反而引发全球银行股抛售潮，这对近年受累投资失利、基金爆仓与涉及洗黑钱等困扰的瑞信集团而言，犹如压垮骆驼的最后一根稻草。在瑞士当局推动下，瑞士最大银行瑞银集团以30亿瑞郎收购瑞信，收购价相当于市价约四折。

拥有167年历史的瑞信虽然可以暂时躲过倒闭一劫，但相关交易引起市场极大争议，进一步破坏了市场信心。一是当局修改法规，交易无需股东大会通过，有损瑞信与瑞银股东权益。二是瑞信总值约1350亿港元的额外一级资本债券将会全部注销，债券投资者比股东损失更大，打破债券持有人获赔次序先于股东的惯例。上述做法严重破坏该国政府信用，也严重动摇了资本主义制度私有财产权益的信念与基础。

瑞银集团昨日股价一度大跌逾14%，即使瑞信并入瑞银旗下，成为超级巨企，但这不代表银行危机就此平息。在欧央行继续加息之下，银行业经营环境将持续恶化，未来还会如何演变，仍是未知之数。

美欧爆发金融危机，当地经济雪上加霜，面临深度衰退势将影响全球复苏步伐。所幸，包括中国在内的亚洲经济体，表现持续优于全球，加上银行资产负债表比前更具韧性，对美欧银行风暴有一定抗逆能力。另一方面，当前全球避险情绪急升，除了黄金价格劲升至11个月高位之外，人民币资产也成为资金积极追捧对象。近周境外投资者持续透过香港投资平台北上淨买入A股，突显人民币资产长期升值潜力与避险功能，同时体现全球对中国经济前景保持坚定的信心。

来源：大公报