人民币兑美元汇价昨日（17日）逼近去年最低位，离岸价下试7.35。华侨银行大中华地区研究主管谢栋铭表示，预计人民币近期在7.3至7.35波动，央行会在7.35位置采取一些干预，不希望轻松突破，但若经济复苏不如预期仍有可能继续贬值，仍有风险突破去年最低位。他又指，第四季中国经济可能有起色，人民币汇价还有一定上升空间，可能实现中美汇价的正常化，加上美元年底可能走弱，年底人民币有望向7.1算回升。

▲左起：华侨银行全球资金部董事总经理及大中华地区研究主管谢栋铭、华侨银行全球资金部主管林秀心、华侨银行香港经济师姜静。

人民币今日（18日）转势回升，离岸价早盘见7.28水平后下跌，在7.3附近争持，在岸价在7.26水平开盘后走跌，日内在7.276至7.29区间横行。日元亦回升，美元兑日元从146算回跌至145算。央行早间开出人民币中间价报7.2006元，较市场预期的偏强1,041点，达到2018年有纪录以来最高。

谢栋铭指出，从6月开始央行持续推出强于预期的中间价，帮助其降低人民币贬值幅度的决心。他又称，货币可谓一个国家的卡片，代表了经济基本面，反映市场对经济基本面的信心，只要信心回来，即使息差在，人民币仍有可能会反弹。因而，近期不少国内银行下调美元存款利率等干预措施，他认为其关键目的是延缓人民币贬值，为其他利好人民币因素，如经济回升争取更多的时间，以拉动信心回升，但是不能改变息差扩大的背景。

日元昨亦跌见9个月低位。 华侨银行香港经济师姜静表示，在日本央行政策正常化的背景下，联储局降息将使美元升值。随着政策趋同，美日国债收益率差急剧缩小，美元兑日元应会进一步下跌，参考区间为125-140。但如果日本央行继续保持宽松的政策立场，那么美元兑日元的下跌幅度可能没有预期的那么大。

将香港GDP预测下调至3.2%

华侨银行将今年香港经济按年增幅由4%下调至3.2%。姜静表示，尽管下半年香港经济应继续复苏，服务出口等带动增长，但对相当大的不利因素保持谨慎态度，包括高利率环境、中国经济放缓等因素，相关的反弹面临较大阻力。

港息下半年维持高企P息按兵不动

加息方面，姜静表示，美国联储局9月不加息，且今年余下时间维持息口不变，明年开始降息，总幅度为150基点，而核心通胀按年或将进一步放缓下，将使美国结束其加息周期。她预计港息（Hibor）下半年将料跟贴美息维持高企，最优惠利率（P息）则按兵不动。 她预测，下半年与楼按相关的一个月息为4.9厘，三个月息为5.05厘;明年则步入降息周期，一个月息第一季降至4.5厘，第二季降至4.25厘;三个月息第一季降至4.65厘，第二季降至4.45厘。

至于港美息差未来变动，她表示，暂未见9月有例如IPO的大规模的集资活动，贷款需求较弱，内地香港息差阔下，尤其是境外贷款需求弱; 亦未见用于买楼的贷款需求明显，因此港美息差大幅缩窄机会不高，但因现时香港银行间结余只有450亿元，只要有如IPO的集资活动突然出现，息差波动会很大。

地产商不打“价格战”

虽近期有地产商割价倾销，但她认为地产商不会打“价格战”，除非内地香港经济势头进一步减弱，否则楼市未来风险持平。她称，楼市或进入“拉锯战”，未来供应量会增加，而加息见顶下亦见到“逢低吸纳”出现，未来几个月楼价涨跌风险大致达到平衡，预测年尾楼价较现时上升4%。

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