香港本地监管机构自2018年起采取一系列严打“壳股”措施，令壳股交易数量大减。不过由于GEM板上市改革，今年GEM壳股比例大增，截至7月9日，今年已有11间上市公司公布壳股交易，当中GEM板占7间，占比达64%，较去年占42%显著增加。

▲GEM板壳股比例大增，惟6年跌价逾8成，最平几钱有交易？

翻查资料显示，2022年有24间上市公司公布壳股买卖交易，当中GEM公司占9间或37.5%；2023年有19间上市公司公布壳股买卖交易，当中GEM公司占8间或42.1%。年初至7月9日共有11间上市公司披露壳股交易，当中GEM公司占7间或近64%。有专家估计，目前GEM壳价约5,000万元（港币，下同），较2016至2018年高峰期的2亿至3亿元，下跌超过八成。

重推转板机制 吸引资金博一博

宏高证券投资经理梁杰文表示，今年GEM壳股交投较特别，比例有所增加，可能因壳价“跌到好平易入场”，以及GEM上市改革今年起实施，重推转板机制，“吸引资金平平哋博一博”。他估计，目前GEM壳价平均约5,000万元，而“四正”的主板壳价约2至3亿元。他续指，虽然近来整体壳股买卖转趋活跃，但部分买卖是因为大股东资金链断裂而促成。

近年买壳成交未必“真金白银”

他提及，在2016至2018年的壳股高峰时期，每年壳股交易高达40至50宗，上市公司主板壳价往往高达4亿至6亿元，GEM壳价则为2亿至3亿元；而近两年壳股交易跌至每年约20宗，当中未必全部是“真金白银”买壳。

他举例10宗交易中，可能有5单是股东被斩仓，并说：“求求其其质低个价搵人接”；另外有3或4单是朋友之间“左手交右手”交易；而真金白银买壳可能只得1至2单。