《星岛》记者 洪雨欣 深圳报道

公募基金2026年二季报披露已收官，受报告期内市场结构性行情影响，公募基金的重仓方向也迎来了历史性的重构。

据中国证券投资基金业协会统计，截至2026年二季度末，国内公募基金总规模达39.67万亿，季度环比增长5.7%，基金数量突破1.4万只，刷新历史纪录。整体来看，公募行业延续稳步扩容态势，整体规模持续抬升，科技主题产品成为市场盈利核心亮点。

Wind数据显示，在二季度，公募基金整体盈利19390.44亿元，相较一季度亏损2027.45亿元，实现扭亏为盈。其中，混合型基金、股票型基金贡献最大，最新净利润分别为9507.13亿元、7688.32亿元，二者合计盈利占比高达88.58%。

二季度的各类基金规模中，混合型基金为本季度最大增量品类，规模4.64万亿元，环比增长24.09%；货币基金以15.62万亿元规模稳居首位，环比微增 0.25%。反观股票型与另类投资基金规模有所收缩，其中股票基金规模4.27万亿元，环比下降 3.60%；另类投资基金环比大幅缩水20.42%，这也意味着，在二季度A股结构性“牛市”面前，小众品类遭遇资金“抛弃”。 

对于股票型基金的规模收缩，有不愿具名的基金从业人员表示，主要是二季度宽基ETF遭遇较大赎回所致。而混合型基金的规模增长较快则源自二季度的股市上涨行情，让混合型基金尤其是混合偏股基金的市值增加，从而推动了其整体规模增加。

▲来源：Wind数据

新发市场方面，二季度公募基金共发行505只新产品，募集资金超过3100亿元，环比小幅下降3.40%。从发行结构来看，混合型和股票型基金仍占据主导地位，两类产品合计发行规模占比达72.15%。

针对二季度公募行业整体发展态势，某头部券商高管向《星岛》表示，近一年公募行业规模增长主要依靠固收产品拉动。受市场“一九分化”行情影响，权益基金整体份额未能实现显著扩容；FOF 产品规模增长同样以固收+品类为主。

展望下半年，该人士提出，即便市场行情趋于均衡，权益类基金规模大幅扩张的可能性仍然有限，资金配置重心或将持续向固收赛道倾斜。

头部机构受基民青睐

从基金公司管理总规模格局来看，行业头部梯队壁垒稳固，易方达、华夏、广发稳居行业前三甲。同花顺数据显示，截至二季度末，易方达基金以2.46万亿元总规模蝉联行业第一，华夏基金、广发基金分别以1.96万亿元、1.73万亿元位列第二、三位。

行业前十公募机构二季度全部实现规模正增长。其中易方达、广发基金单季度规模增量均突破1300亿元，汇添富、富国基金紧随其后，单季度规模增量分别达1045.17亿元、997.66亿元。

非货基金规模的万亿梯队进一步扩容。截至二季度末，易方达、广发基金非货管理规模率分别达1.89万亿元、1.12万亿元，较一季度末分别新增2344.74亿元、1093.6亿元；而富国基金则是在报告期内成功站上万亿关口，成为第三家非货规模突破万亿的公募机构。同时，多家中小公募实现大幅增长，财通、华商、国泰、永赢基金非货规模单季增长均超670亿元。

▲来源：天相投顾

中小公募中，银行系公募增长表现较为突出。其中，永赢基金二季度非货管理规模新增678.64亿元，增量位居银行系公募首位，其非货规模行业排名从一季度末的第17位攀升至第14位。

此外，在券商系公募中，财通基金、华商基金排名大幅跃升。截至二季度末，财通基金非货管理规模1543.02亿元，行业排名从一季度末第59位大幅升至第36位；华商基金非货管理规模2620.82亿元，排名从第29位提升至第25位。

盈利维度上，二季度有三家机构基金利润突破千亿元，分别为易方达、华夏、嘉实，对应利润规模2606亿元、1943亿元、1039亿元。同时，广发、南方、汇添富、富国、国泰、永赢基金旗下产品季度利润均超500亿元。

▲来源：Wind数据

硬科技产品大幅盈利，白酒黄金遭减持 

据Wind数据，2026年二季度全市场ETF总规模接近5万亿元，环比回落5.06%。一方面，宽基ETF遭遇大额赎回，规模环比下滑29%；而另一方面，科技成长主题ETF逆势吸金，单季度新增规模超1700亿元。

盈利表现上，科技主题ETF独占鳌头。半导体、芯片、通信等硬科技相关产品包揽季度盈利前十主要席位，其中华夏科创50ETF、嘉实科创芯片ETF等多只核心产品单季净利润突破百亿元。

持仓方面，公募基金也迎来了史诗级的重构。据wind数据，公募基金前十大重仓股已基本由科技类个股主导，中际旭创、新易盛、寒武纪持股总市值位列市场前三；寒武纪、北方华创、兆易创新、源杰科技、中微公司等六只硬科技个股新晋前十重仓股。

与科技赛道火热行情形成鲜明对比，传统消费、新能源及资源类核心资产遭遇明显减持。

二季度，公募基金减持集中于大消费、电力设备、贵金属及A+H两地上市标的。其中，宁德时代、贵州茅台、紫金矿业等昔日重仓核心资产资金流出显著。以宁德时代为例，二季度主动基金减持其市值达113.73亿元，被动基金减持则达到了161.87亿元。

值得一提的是，被动基金减持前列的标的主要集中在部分高位科技标的。二季度被动基金减持市值前三分别为中际旭创、新易盛、澜起科技，减持市值达285.72亿元、212.08亿元、182.62亿元。这反映了被动资金高位止盈操作特征。

港股市场方面，公募持仓仍聚焦互联网龙头，但减持力度有所加大。天相投顾数据显示，腾讯控股为二季度公募减持市值最高的港股标的，当季股价下跌10.16%，阿里巴巴-W、中国海洋石油、长飞光纤光缆等港股标的也遭遇不同程度减持。

二季报凸显通信、电子极致抱团特征，反映二季度市场 K 型分化态势。上述券商高管认为，参照医药、白酒、新能源等过往热门抱团赛道，硬科技赛道的强势增长不会延续。“对于普通投资者而言，在投资基金前，要筛选半年度业绩排名前三的代表性产品展开深度拆解：一方面核查基金是否存在投资风格漂移；另一方面审视基金管理人所属机构是否片面追逐规模。我们要重点辨析运作过程中机构是充分进行风险提示，还是借助市场热点顺势造势，评估公募基金能否坚守最初投资初心。”

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