《星岛》记者 屈慧 广州报道

8月9日晚间，国产GPU龙头摩尔线程（688795.SH）公布2026年上半年业绩，并宣告筹划发行H股赴港交所主板上市。

而在八个月前，摩尔线程才刚刚在A股实现上市，其A股募资账户还躺着56亿元现金未充分利用。

加之此前宣告的75亿元高额现金管理计划引起市场热议，“不差钱”的摩尔线程，其赴港募资的必要性值得关注。

根据公告，摩尔线程董事会已经审议通过H股发行并在港交所主板上市议案。但该事项还需股东会、监管机构审批。

对于赴港上市的目的，摩尔线程表示是为了深化公司的国际化战略布局，持续吸引并集聚优秀的研发与管理人才，进一步提升公司治理水平和核心竞争力。

摩尔线程成立于2020年6月，由前英伟达全球副总裁、大中华区总经理张建中创办。公司集结了一批来自英伟达、微软、英特尔、AMD、ARM等前员工，主攻全功能GPU。

摩尔线程目前业务包括云端产品线、边缘与终端产品线两大类，覆盖了从个人电脑、边缘计算到万卡级计算集群需求。

自2020年成立以来，摩尔线程先后推出五代GPU芯片架构（苏堤、春晓、曲院、平湖、花港），其最新一代花港架构于2025年12月发布，支持十万卡以上规模智算集群扩展。

而基于“花港”架构的“华山”AI芯片、“庐山”图形渲染芯片，在性能上对标追赶英伟达，并计划今年量产上市。

此外，2025年12月5日，摩尔线程还在科创板上市，募资80亿元。上市当日股价暴涨近五倍，被誉为“国产GPU第一股”“中国版英伟达”。

值得注意的是，摩尔线程在科创板上市后仅一周，就宣布拟使用最高不超过75亿元的闲置募集资金进行现金管理。

这一大额理财举动备受争议，外界质疑其偏离融资初衷、募投资金投入不合理等问题。

从财务上来看，这家科技新贵的确“不差钱”，截至6月末现金余额达64.92亿元；而IPO的募资账户也仍有56.25亿元现金，其中27.25亿元以协定存款方式存放。

截至8月10日14时左右，摩尔线程报575.7元/股，下跌3.71%，总市值为2705.95亿元。

半年存货激增1.7倍，占资产比高达21%

受益于AI基建的发展，上半年摩尔线程业绩全线大增：期内公司营收17.36亿元，同比大涨147.42%；归母净利润亏损大幅缩窄，由上年同期的2.71亿元收窄至0.12亿元，扭亏在望。

据《星岛》查询，若扣除股份支付相关影响，摩尔线程上半年已经实现净利润转正，达0.84亿元。本期股份支付费用为0.95亿元，这些均以权益结算。期内新授权60.75万股股票激励，大部分给了研发和管理人员。

但需要注意的是，摩尔线程上半年扣除非经常性损益后的归母净利润仍然亏损1.51亿元；非经常性收益主要包括0.88亿元的政府补助、0.60亿元的金融资产收益。

此外，受到整个AI行业材料、代工价格上涨以及需求剧增影响，摩尔线程也在加紧囤货，导致公司半年内存货剧增1.7倍，存货账面价值由去年底的13.32亿元增至35.50亿元，占总资产的比重高达21%。

研发方面，摩尔线程依旧维持高强度投入，上半年研发投入7.69亿元，同比增长38%，研发投入占营收比重44%；研发人员规模达到1019人，占员工总数74%。

截至6月底，公司累计申请专利2167项，其中发明专利申请2049项。公司累计获得授权专利788项，其中发明专利725项。

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