《星岛》记者 陈奇杰 深圳报道

今年三季度，海信家电的主业几乎没赚钱。

10月23日，海信家电（000921.SZ；00921.HK）披露2026年第三季度报告。2026年三季度，海信家电营业收入202.48亿元，同比减少8.76%；归属于上市公司股东的净利润1.91亿元，同比减少74%；归属于上市公司股东的扣非净利润1667.81万元，同比减少96.73%。

非经常性损益指企业发生的与经营业务无直接关系或相关但影响正常盈利能力的收入及支出，这使得扣非净利润成为评估公司持续盈利能力的关键指标。海信家电三季度的扣非归母净利润下跌近100%，意味着公司主业在三季度差点没赚到钱。

《星岛》从海信家电三季报看到，该公司第三季度非经常性损益合计约1.75亿元（为扣除所得税影响额4102.95万元及少数股东权益影响额303.95万元后的净额），占同期归母净利润1.91亿元的比例超过90%。

从税前项目看，主要构成为委托他人投资或管理资产的损益1.04亿元、计入当期损益的政府补助5400.96万元、金融资产和金融负债公允价值变动及处置损益4775.34万元。

拉长时间线看，海信家电今年前三季度的业绩也呈下滑态势，期内营业收入670.14亿元，同比减少6.32%；归母净利润18.49亿元，同比减少34.23%；扣非归母净利润13.49亿元，同比减少42.02%。

海信家电的下滑与国内市场承压息息相关。国家统计局数据显示，9月单月限额以上单位家用电器和音像器材类零售额881亿元，同比增长1.9%；但1至9月累计零售额8105亿元，同比下降4.9%。

海信家电曾在2026年中期财报中坦言，内部在多个方面仍存在提升空间：在地缘政治扰动、原材料价格攀升等外部压力下，应对能力尚需进一步提高；在高端化与响应差异化细分需求方面，公司的竞争力尚需进一步提升；在渠道与库存管理方面，效率有待提升；在推进精细化管理方面，未来也将通过数字化手段优化制造、物流、营销等环节的成本结构，保障利润率的相对稳定。

《星岛》注意到，海信家电前三季度的期间费用为105.78亿元，比去年同期减少9.37亿元；其中销售费用减少10.12%、管理费用减少7.78%、研发费用减少7.7%，后者的下跌在公司强调高端化转型的背景下尤为引人关注。另一方面，公司财务费用同比增长93.32%至2.34亿元，主要原因为汇兑损益波动。

横向对比其他白电头部企业，2026年上半年，海信家电营收约467.66亿元（同比减少5.22%），归母净利润约16.58亿元（同比减少20.16%）；美的集团上半年营收约2600.42亿元（同比增长3.55%），归母净利润约264.46亿元（同比增长1.66%），是四家中唯一双增的公司；海尔智家营收约1521.15亿元（同比减少2.8%），归母净利润约103.16亿元（同比减少14.27%）；格力电器营收约893.98亿元（同比减少8.15%），归母净利润约132.78亿元（同比减少7.87%）。

▲四家企业2026年上半年业绩增速对比

可以看出，上半年海信家电营收降幅仅小于格力电器，但归母净利降幅为头部企业中偏高水平。更扎眼的是，格力电器、美的集团及海尔智家上半年净利率分别约为14.85%、10.17%及6.78%，海信家电的净利率则为3.55%，位居四家公司末位。

《星岛》也多次致电海信家电，尝试了解公司对四季度展望，但截至发稿未获接通。

截至10月26日15时30分左右，海信家电A股股价下跌2.13%，报22.54元/股；港股股价下跌4.73%，报18.54港元/股。

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